什么是基金的动态管理？

下面我们分别来看动态资金管理的三个部分：加仓、调仓和再平衡。

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加仓

当整个组合的净值增加至用户设定的阈值时（例如投资组合的净值增加0.25%实施加仓），按照用户预先选定的加仓方式进行加仓，加仓方式包括经典的金字塔式加仓、倒金字塔式加仓以及等比加仓，每支基金的加仓金额按照其在组合中的权重进行分配。

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调仓

调仓的方式分为以下两种，满足其中任意一种，则系统发出调仓信号：

a.当整个组合的净值下降至用户设定的阈值时（例如投资组合的净值下降0.25%实施调仓），按照用户设定的调仓比例调仓，每支基金的调仓金额按照其在组合中的权重进行分配。

b.根据投资组合对不同风险因子的暴露情况进行调仓。当某个风险因子的暴露超过其合理波动的范围，则触发调仓信号。调仓的方式为，将与该风险因子相关的基金挑选出来（例如当股票动量因子风险暴露超出范围，则将所有的主动型股票基金挑选出来），按照每支基金对该风险因子的暴露排序，从排名最高的基金开始依次调仓，直到风险暴露回归正常波动范围为止。

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定期再平衡

金融学研究已经表明，定期再平衡是投资收益的重要来源之一，对于以大类资产配置为基础的中长期投资而言更是如此。普益动态资金管理模块，也会为用户提供再平衡建议，使用户的投资组合能紧跟市场的变动，实现收益。当用户在创建组合时采用了普益模型且选择了进行再平衡，系统就会自动在每月初为用户发送再平衡信号（再平衡信号本身则类似于新建组合，依据当时的宏观经济数据和基金表现，依次确定大类资产配置比例，并优选基金，构建新的组合）。当再平衡信号发出以后，将对现有组合中的基金进行替换或权重的改变。